星城市的夜晚，市政府大楼依旧灯火通明。李一凡刚刚结束了一天的会议，靠在椅背上长长舒了一口气。桌上摊开的文件，是关于星城市财政与产业布局的新规划。他看着文件中的数据，内心的危机感却越发强烈。

“城投债的问题暂时压住了，但这只是开始。”李一凡自言自语。他清楚，星城市的发展不能仅靠债务转移，更需要实质性的产业支撑。特别是半导体领域的布局已经初见成效，但还远远不够。

“中微的突破，让星城市半导体产业起了个好头，但半导体不是孤立存在的还需要继续补充其他产业缺口。如果能解决这个问题，星城市的产业链就能更上一层楼。”李一凡深吸一口气，眼中燃起了新的斗志。

第二天早晨，李一凡走进办公室，秘书陈晓峰已经将当天的《21世纪经济报道》放在桌上。李一凡一边喝茶一边翻阅，目光很快被报纸的标题刺眼新闻吸引住了：“京东方频频碰壁，或将面临退市危机。”

“京东方？”李一凡眉头微皱，这个名字勾起了他深埋记忆中的画面。

他放下手中的茶杯，缓缓坐回办公桌前，开始仔细研读。

报纸详细地列举了京东方的困境：21世纪之初，全球液晶显示面板市场还是三星、索尼、LG等日韩企业的天下。

彼时，我国并未掌握平板液晶显示技术，80%的平板液晶依赖于进口。而部分厂商联手操控平板液晶的价格和供应量，导致中国家电行业陷入“缺芯少屏”的瓶颈期。

为实现技术突破，京东方作为国内龙头企业，于2003年斥巨资收购韩国现代集团的液晶显示器业务，并以此为依托，在北京亦庄经济技术开发区投建国内首条自主显示生产线（即第 5 代TFT-LCD 生产线），成功填补了国内 TFT-LCD 显示产业的空白。

但是自此便陷入了一场“融资—亏损—再融资”的轮回。这家公司不断吸纳资金，却始终无法摆脱巨额亏损的困境。数据显示，截至2012年底，京东方负债总额高达500亿元，负债率一度突破80%。

2012年京东方因连续两年巨亏面临退市危机时，便打算将其5代线项目股权转让给大股东京东方投资。然而在设计转让方案时，投资近100亿元的5代线近80%的股权却大幅贬值至不足20亿元。

在一片国资贱卖的讨伐声中，京东方另类的发展路径逐渐显露端倪。京东方过去数年的大幅亏损，面板价格下跌只是原因之一，更关键的因素则在于5代线本身的大幅“贬值”。